El swap en forex es el ajuste diario que tu bróker aplica cuando mantienes abierta una posición de un día para otro. La financiación de mantener abierto un CFD suele incluir cargos diarios o nocturnos, a los que también puede añadirse un margen adicional del intermediario . Es decir, el swap no es un capricho del bróker: refleja el coste (o el ingreso) de financiar la parte apalancada de tu operación.
Este concepto aplica tanto a pares de divisas como a otros CFD —índices, materias primas, acciones— porque, como recuerda la propia CNMV, los CFD incluyen entre otros a los contratos de divisas al contado ("rolling spot forex"), estén o no negociados en un mercado . Al operar con margen, siempre hay una parte "prestada" por el bróker que genera este ajuste.
Cuando abres una posición en forex y la dejas abierta al cierre de la sesión diaria, tu bróker aplica el llamado "rollover": cierra técnicamente la posición y la reabre al día siguiente, cobrando o abonando el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas del par, más el margen del propio intermediario.
En la práctica, el efecto para el trader es sencillo de observar: cada mañana verás en tu cuenta un pequeño cargo o abono etiquetado como "swap" junto a tus posiciones abiertas. Ese importe depende de tres factores:
Los mercados de divisas no operan en fin de semana, pero la financiación sigue corriendo. Por eso la mayoría de brókers aplican un cargo triple un día concreto de la semana —habitualmente el miércoles para forex, metales y materias primas— para compensar los dos días sin sesión. Este mecanismo es estándar en la industria y conviene revisarlo en la ficha de cada instrumento antes de mantener una posición abierta ese día.
No todas las posiciones cuestan dinero por mantenerlas abiertas. Si el tipo de interés de la divisa que compras es superior al de la divisa que vendes, puede generarse un swap positivo (un abono a tu favor). Si es al revés, el swap será negativo (un cargo). Sin embargo, el margen que aplica el bróker sobre el diferencial de tipos puede hacer que, en la práctica, ambos lados de una operación resulten en un coste, dependiendo del instrumento y las condiciones de mercado del momento.
Para los traders que no pueden pagar o cobrar intereses —normalmente por motivos de fe islámica, aunque algunos brókers las ofrecen a cualquier cliente que lo solicite— existen las llamadas cuentas swap-free o "islámicas". En estas cuentas no se cobra ni se abona swap, pero eso no significa que sean gratuitas: la mayoría de brókers sustituyen el swap por una comisión de administración o "holding fee" pasados unos días de posición abierta.
Pepperstone, por ejemplo, explica en su propia web que su cuenta swap-free está pensada para traders que no pueden recibir ni pagar swaps, es una cuenta sin intereses, aunque cuando una operación lleva abierta cinco días se deduce un cargo de administración por cada lote estándar del saldo de la cuenta.
En el caso de IC Markets, su documentación indica que las cuentas swap-free no pagan ni cobran swap o interés sobre los instrumentos de trading, pero se aplica una comisión fija por mantener posiciones abiertas de un día para otro , y que las nuevas posiciones en instrumentos elegibles se benefician de un periodo de gracia de cinco días antes de que empiece a aplicarse ese cargo. Este tipo de condiciones —periodos de gracia, comisiones de administración, instrumentos excluidos— cambian entre brókers y entre entidades del mismo bróker, así que conviene revisarlas siempre en la web oficial antes de solicitar la conversión.
El impacto del swap depende sobre todo de tu horizonte temporal:
Por eso, antes de mantener una posición abierta varios días, es recomendable consultar el swap vigente del instrumento en la plataforma de tu bróker y no limitarse solo al spread o la comisión de apertura.
En la Unión Europea, tanto ESMA como la CNMV han señalado en repetidas ocasiones la falta de transparencia de los costes asociados a los CFD, incluido el swap. ESMA advirtió que los costes y cargos aplicables al trading en CFD pueden ser complejos y poco transparentes para los inversores minoristas, que suelen encontrar difícil entender y evaluar el rendimiento esperado de un CFD, ya que además de las comisiones por transacción, se aplican spreads y otros costes de financiación, incluidos cargos diarios o nocturnos a los que puede añadirse un margen adicional .
En España, la CNMV ha exigido a los intermediarios que comercializan CFD y productos "forex" que informen a sus clientes del coste que asumirían si decidieran cerrar su posición nada más realizar la contratación , en línea con el objetivo de que el trader conozca de antemano todos los costes —incluido el swap— antes de operar.
¿El swap se cobra todos los días? Sí, se aplica cada noche que mantengas una posición abierta más allá del corte diario de la plataforma (rollover), salvo en fines de semana, que se compensan con el cargo triple de un día concreto.
¿Puedo evitar pagar swap sin perder mi estrategia? Solo cerrando la posición antes del corte diario, o solicitando una cuenta swap-free si tu bróker la ofrece y cumples sus condiciones. En este segundo caso, normalmente pagarás una comisión de administración en su lugar tras unos días de posición abierta.
¿Por qué el miércoles se cobra el triple de swap? Porque los mercados de divisas no abren en fin de semana, pero la financiación sigue corriendo esos dos días. Los brókers compensan ese desajuste aplicando un cargo triple un día concreto de la semana, habitualmente el miércoles.
¿El swap es el mismo en todos los brókers? No. El swap depende del diferencial de tipos de interés entre las divisas del par, pero también incluye el margen propio de cada bróker, por lo que puede variar de una entidad a otra para el mismo instrumento y la misma fecha.
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