Cuando abres una cuenta en un bróker regulado, tu dinero y tus activos no desaparecen si la empresa entra en dificultades: las normas de protección al cliente obligan a mantenerlos separados del patrimonio del bróker. Pero, si aun así el bróker quiebra y no puede devolver lo que te debe, entran en juego los fondos de compensación al inversor.
El FSCS es el sistema británico de garantía de depósitos, que paga compensación a los consumidores en el caso improbable de que una entidad de servicios financieros cubierta por el esquema deje de operar . Su equivalente en España para clientes de empresas de servicios de inversión es el FOGAIN, que ofrece una indemnización a los inversores de sus entidades adheridas en determinados supuestos de insolvencia de la entidad que presta el servicio de inversión, por el dinero y valores depositados o confiados a la entidad .
Es importante entender la lógica común a ambos: no aseguran tu inversión, aseguran que recuperes lo que el bróker custodiaba en tu nombre si la propia empresa se hunde.
El FSCS distingue varias categorías de productos, cada una con su propio límite. Para depósitos bancarios, desde diciembre, si un banco, caja de ahorros o cooperativa de crédito autorizado en el Reino Unido deja de operar, el FSCS compensará a los clientes elegibles hasta el nuevo límite de 120.000 libras, por persona y por entidad autorizada . Este aumento, confirmado oficialmente, sustituyó al límite anterior.
Sin embargo, ese nuevo límite de depósitos no es el mismo que se aplica a las cuentas de inversión. Según la propia página oficial del FSCS dedicada a la protección de inversiones, si la entidad quebró después del 1 de abril de 2019, la cobertura es de hasta 85.000 libras por persona y por entidad . Esto significa que un bróker de CFD o forex autorizado por la FCA en el Reino Unido, en su condición de empresa de inversión (no de banco), suele quedar encuadrado en esta segunda categoría, con el límite de 85.000 libras, y no en el de depósitos bancarios.
En España, el FOGAIN cubre a los clientes de sociedades y agencias de valores, sociedades gestoras de carteras y otras entidades de inversión autorizadas, cuya adhesión al fondo es obligatoria por normativa. Según la guía oficial de la CNMV, están asegurados por el FOGAIN los clientes de las empresas de servicios de inversión autorizadas en España, cuya adhesión a dicho fondo es obligatoria de acuerdo con la normativa .
El límite de cobertura en España está entre los más altos de la Unión Europea. Como recuerda el portal Finanzas para Todos (iniciativa de educación financiera respaldada por CNMV y Banco de España), el FOGAIN asegura a los clientes de una entidad adherida la recuperación del efectivo y los instrumentos financieros entregados a la entidad, con un máximo de 100.000 euros por inversor . La propia CNMV explica que este importe no es igual en todos los países: el nivel de cobertura puede oscilar desde los 100.000 euros en España hasta los 20.000 euros, importe mínimo exigido por la normativa europea .
¿Cuándo se activa exactamente el FOGAIN? Según la propia entidad, la cobertura solo se aplica cuando la entidad adherida entra en concurso judicial, se tiene judicialmente por solicitada la declaración de concurso, o la CNMV resuelve que la entidad no se encuentra en condiciones de atender sus obligaciones con los clientes . Fuera de estos supuestos tasados, el fondo no interviene.
Tanto el FSCS como el FOGAIN comparten limitaciones esenciales que conviene tener muy claras:
Aquí está el matiz que más confunde a los traders: un mismo bróker puede operar en España a través de distintas entidades legales, cada una autorizada y supervisada por un regulador diferente, y por tanto adherida a un fondo de compensación distinto.
Por ejemplo, IG presta servicios en la Unión Europea, incluida España, a través de IG Europe GmbH. Según la propia web de protección al cliente de IG, IG Europe GmbH está regulada y autorizada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) , el supervisor alemán. Esto significa que, para clientes en España, el esquema de compensación aplicable no es el FSCS británico ni el FOGAIN español, sino el sistema de indemnización a inversores vigente en Alemania. IG también describe medidas de segregación de fondos: tu dinero se mantiene en cuentas bancarias segregadas para clientes en bancos regulados, y nunca se fusiona con el dinero propio de la entidad .
El caso de XTB ilustra la misma lógica desde otro país de origen. Según la propia página educativa de XTB sobre protección de activos, XTB está incluida en el esquema de compensación gestionado por el Polish National Depository For Securities , el sistema polaco, ya que la entidad matriz está autorizada en Polonia. Su sucursal española opera bajo registro de la CNMV, pero el fondo de compensación de referencia para el cliente no es automáticamente el FOGAIN: depende de bajo qué autorización concreta se presta el servicio.
La conclusión práctica es clara: el país donde el bróker tiene una oficina comercial, o el idioma en que atiende al cliente, no determina el fondo de compensación. Lo determina la entidad legal exacta que figura en el contrato y el regulador que la supervisa directamente.
Los fondos de compensación son una capa de protección real, pero limitada y condicionada. Conocer exactamente cuál te corresponde, y qué cubre, forma parte de la diligencia debida antes de depositar dinero en cualquier bróker.
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